Articoli su Micromega e su Fatto Quotidiano

Enrico Grazzini ha pubblicato queste eccellenti recensioni del nostro libro, qui e qui, e mi ha anche gentilmente richiesto di segnalargli eventuali punti dove i suoi articoli avessero, eventualmente, riportato in modo non del tutto esatto le opinioni e le proposte mie e di Giovanni Zibordi.

Dopo averli letti e riletti, ho sinceramente molto poco da segnalare. Grazzini ha analizzato il libro in modo attento e approfondito, e non posso che ringraziarlo per aver colto e comunicato ai suoi lettori il senso e le implicazioni della proposta CCF.

L’unico punto che merita una precisazione (ed è stato Grazzini stesso a farmelo presente) deriva dal fatto che il libro stesso dovrebbe forse mettere ancora più chiaramente in evidenza la dimensione e la durata dell’intervento proposto: quanti CCF si emettono annualmente, per quanto tempo e qual è di conseguenza l’ammontare dei CCF che circolano nell’economia italiana.

Nella recensione su Micromega, si legge a un certo punto che “nel caso italiano gli autori propongono che lo stato distribuisca 200 miliardi di CCF all’anno per due anni, nel 2015-16, da utilizzare per pagare il fisco dopo due anni dalla loro emissione”.

E’ in effetti così, ma questo non vuol dire che nel 2017 le emissioni di CCF si interromperebbero. Significa che verrebbero emessi sempre 200 miliardi all’anno, ma l’ammontare in circolazione non aumenterebbe ulteriormente in quanto verrebbero utilizzati (e quindi estinti) i 200 miliardi emessi nel 2015.

In pratica ogni anno emetto 200 miliardi; a fine 2015 ce ne sono 200 in circolazione; a fine 2016 sono diventati 400; a fine 2017 sono rimasti 400 in quanto 200 di nuove emissioni compensano 200 di utilizzi; e così via per un periodo di tempo indeterminato.

Naturalmente, questa è un’ipotesi che, all’atto pratico, può essere tarata e graduata in funzione della reazione effettiva dell’economia e del comportamento adottato dagli altri stati membri dell’Eurozona. Per esempio, è plausibile che l’introduzione dei CCF da parte dell’Italia verrebbe imitata da altri paesi, cosa che ne aumenterebbe l’efficacia complessiva e renderebbe sufficiente una minore dimensione delle emissioni totali.

Il punto importante è che l’introduzione dei CCF ridà ai vari paesi le necessarie leve d’azione per condurre adeguate politiche espansive della domanda, e anche per ripristinare, caso per caso, livelli di competitività che evitano il formarsi di squilibri nei saldi commerciali esterni all’Eurozona (cosa, quest’ultima, che viene ottenuta grazie alla destinazione di una quota dei CCF emessi per ridurre la fiscalità che grava sui costi di lavoro).