Il potenziale produttivo di un paese dipende dalla tecnologia, dal capitale investito, dall’organizzazione e dalle risorse umane.
Per essere pienamente sfruttato, tuttavia, il potenziale produttivo deve associarsi alla disponibilità di strumenti finanziari che alimentino domanda e scambi, accrescendosi nel tempo in misura congrua rispetto alla crescita del potenziale stesso.
Questi strumenti finanziari svolgono la funzione di intermediari di scambio.
In assenza di intermediari di scambio, il potenziale produttivo si tradurrebbe in produzione effettiva solo in maniera molto limitata: quella consentita da un’economia interamente basata sull’autoproduzione e sul baratto.
Al di fuori di queste due ultime fattispecie, la crescita dell’economia richiede un’espansione di mezzi finanziari, che può provenire dai seguenti canali:
il deficit del settore pubblico, che immette nell’economia moneta nazionale
il surplus degli scambi con l’estero, che immette nell’economia moneta di provenienza estera (moneta che però è sottratta ad altre economie)
l’espansione del credito privato (che però implica anche l’espansione del debito privato).
Esiste un’ulteriore meccanismo di creazione di valore: lo sviluppo di attività economiche. Un imprenditore crea un’azienda che, se ha successo, genera un valore di avviamento correlato alle previsioni di redditività future. Questo valore comunque si traduce in disponibilità di mezzi finanziari solo se viene transato (se diventa cedibile) sul mercato dei capitali. Richiede quindi, anch’esso, una creazione di strumenti finanziari.
Va menzionata anche la possibilità di sviluppare circuiti di compensazione multilaterale (WIR, Sardex) che sono una forma di efficientamento del baratto. Creano anch’esse un intermediario di scambio che circola tra gli aderenti al sistema e costituisce una forma di moneta privata (non è utilizzabile nelle transazioni con il settore pubblico, in particolare non è utilizzabile per pagare le tasse, ma ha valore nei limiti in cui gli aderenti al circuito la possono utilizzare per scambiarsi beni e servizi, di cui è reciprocamente riconosciuta l’utilità).
Riassumendo, quindi, il passaggio dalla capacità produttiva, denominabile anche produzione potenziale, alla produzione effettiva, può avvenire:
Senza utilizzo
di intermediari di scambio mediante
UNO,
autoproduzione
DUE, baratto
Oppure
Con utilizzo di
intermediari di scambio resi disponibili mediante
TRE, “monete
private” generate da circuiti di compensazione multilaterale
QUATTRO, credito
/ debito privato
CINQUE, surplus
negli scambi con l’estero
SEI, deficit del settore pubblico.
Come già illustrato qui, QUATTRO e CINQUE sono modalità potenzialmente destabilizzanti per il sistema finanziario.
UNO, DUE e TRE non sono destabilizzanti, ma non possono rivestire un ruolo predominante in un sistema economico avanzato.
SEI può e deve, invece, rivestire un ruolo assolutamente rilevante e, se generato mediante moneta nazionale (non
mediante indebitamento in valuta estera) non ha le caratteristiche
potenzialmente destabilizzanti di QUATTRO e CINQUE.
