Grecia: i sacrifici degli altri (?)

In merito alla vicenda greca, uno dei commenti più sbagliati (e spesso, probabilmente, ipocriti) che si sentono in questi giorni è che “fare concessioni alla Grecia sarebbe ingiusto nei confronti di altri paesi” (di solito viene citata la Spagna) “che hanno ristrutturato, si sono sacrificati e sono usciti dalla crisi”.

La verità dei fatti, come emerge esaminando qualche dato – vedi qui e qui, ad esempio – è che la Spagna va un filino meglio degli altri PIIGS non perché ha fatto “più sforzi” ma perché gli si è imposta molta meno austerità. Tagli e riduzioni di deficit pubblico non sono avvenuti in misura minimamente comparabile rispetto alla Grecia, ed anche all’Italia.

Se si consentisse alla Grecia e all’Italia di portare il rapporto deficit pubblico / PIL al 9% medio per tre anni, com’è accaduto in Spagna tra il 2011 e il 2013, le loro economie decollerebbero e tornerebbero molto rapidamente ai livelli del 2007, se non meglio.

L’ipocrisia che sta dietro queste affermazioni (quando non sono formulate in buona fede, nel qual caso si tratta di semplice incompetenza) è nel voler additare la Spagna come “caso virtuoso” che prova la fondatezza delle politiche di austerità. Si vuol far credere che l’austerità ha funzionato, e chi la vuole interrompere pretende di “non sacrificarsi come gli altri”. E’ vero il contrario: l’uscita dalla crisi richiede politiche espansive, e l’austerità fiscale è stata tanto più controproducente quanto più rigorosamente la si è posta in atto.

Altro equivoco (nel quale, a quanto pare, stanno purtroppo cadendo diversi oppositori delle politiche UE – Le Pen e Salvini, in particolare) è pensare che le concessioni ai greci implicherebbero perdite per gli altri paesi dell’Eurozona, che sono tutti creditori della Grecia.

In realtà se si insiste a imporre politiche ferocemente restrittive alla Grecia, si arriverà a un default TOTALE del debito greco. Il debito potrà invece diventare almeno in parte sostenibile se si consentirà alla Grecia di “riavviare la macchina” della sua economia. Altrimenti si perpetuano le condizioni attuali, che garantiscono l'insuccesso di qualsiasi ristrutturazione finanziaria: non consentire al debitore di impiegare le risorse necessarie a riavviare l'attività.

Senza contare che sarebbe in realtà possibile azzerare immediatamente, e SENZA COSTI REALI PER NESSUNO, il debito greco facendolo acquistare dalla BCE e annullandolo. La Grecia avrebbe immediatamente l’ossigeno finanziario necessario ad invertire il segno delle politiche di austerità, e i creditori riceverebbero, a loro volta, quanto occorre a promuovere politiche espansive (necessarie nella grande maggioranza dei paesi dell’Eurozona) o ad accelerare la riduzione del debito pubblico (nel caso della Germania). Non ci sarebbero costi per nessuno perché la BCE sta in realtà, già oggi, cercando di innalzare l’inflazione (troppo bassa) nell’Eurozona: dal mese prossimo avvierà il programma di Quantitative Easing, emettendo moneta e comprando debito (con impatto sull’inflazione, peraltro, dubbio e modesto, perché il QE verrà effettuato senza consentire agli stati di attenuare i vincoli fiscali: quindi senza immettere risorse finanziarie nell’economia reale, mediante minori tasse e/o maggiore spesa pubblica).

Acquistare e azzerare debito pubblico greco sarebbe una via (molto più efficace) per ottenere proprio i risultati che la BCE si propone di raggiungere con il QE. E’ una modalità di applicazione, adattata al contesto, di un’azione di stimolo congiunto fiscale – monetario (“Helicopter Money”).

 

Il principale ostacolo alla soluzione della crisi greca (e della crisi dell’Eurozona in generale) è proprio il rifiuto di ammettere, in particolare da parte della UE e della Germania, che le politiche con cui la si è gestita sono state un catastrofico fallimento, privo di senso logico e di razionalità economica.